液冷服务器概念4日盘中再度走强，截至发稿，英特科技“20cm”涨停，申菱环境涨近16%，强瑞技术、曙光数创、同飞股份、科创新源等涨超10%，英维克、光迅科技等亦涨停。机构表示，AI带来高算力需求，带动机柜数量和单机柜功率双增长，数据中心朝着高密度化发展，有望带动液冷快速发展。国盛证券指出，液冷技术发展已久，但此前主要驱动力为PUE值相关的政策驱动，实际应用中风冷依旧占据主导地位，究其根本在于风冷尚能满足大部分散热需求；算力时代来临，GPU服务器起量，液冷落地的驱动力发生根本性变革，2024年是国产算力加速发展的黄金期，也是液冷散热的放量元年。2024年国内多次政策加码智算中心建设，优秀服务器厂商加速落地国产AI生态系统，如华为发布2024数据中心能源十大趋势中就指出智算芯片需要采用液冷方式进行冷却，新华三、浪潮信息、中科曙光、超聚变等服务器厂商均积极发布液冷解决方案。此外，运营商在加速AI投资的同时也大力加速液冷落地，如中国电信在上海投资建设全国规模最大运营商级智算中心，将全部采用液冷散热方案，液冷市场弹性空间不断扩大。该机构表示，液冷散热从PUE政策驱动到实际产业刚需驱动，主要得益于国内AI算力和配套生态链的崛起，伴随2024年智算中心加速建设，服务器厂商和运营商共同大力投资配套设备，液冷行业真正的“刚需”放量元年有望到来。建议关注：全链条能力——英维克、高澜股份、申菱环境、佳力图；核心部件供应——同飞股份、飞荣达、银轮股份、强瑞技术、科创新源、川润股份等。校对：李凌锋